得，又是一份公告，海光信息，股价涨了0.45%。

说真实，我看到这种新闻标题就想笑。0.45%，搁在平时，这齐不够一根烟的功夫就跌且归了，算个什么事儿？但你要把这事儿放在海光和晨曦这俩哥们儿身上，那就挑升义了。这嗅觉就像什么呢？就像两个绝世妙手在华山之巅对决，你来我往打了三天三夜，临了独揽的记者来了句：“经精良不雅察，左边那位大侠的白头发，或者比昨天多了一根。”

你说逗不逗？

商场的这点小水花，根本不是重心。重心是水面下面那头巨鲸，正在缓缓翻身。这事儿，从新到尾就透着一股子“家里东谈主接洽着干事”的奇特滋味。

海光信息，要换股经受统一中科晨曦。

外东谈主听着，可能即是个通常的交易并购，A公司买了B公司嘛。但圈里东谈主首齐儿清，这哪是收购啊，这根底即是分家多年的亲昆仲，在外头各自闯出了一派天之后，年老拍了拍老二的肩膀说：“行了，别在外头野了，回家，咱俩并成一家过。”

以致，说得更糙少许，这更像“亲女儿把干爹给收了”。

你先别急着骂我乱打比喻。我们盘盘这联系。中科晨曦，那是国内服务器、超算边界的老炮儿了，根正苗红，中科院的亲女儿，出谈早，江湖地位在那摆着。海光信息呢？算是青出于蓝，但这“后起”两个字，水分很大。它干的是啥？是芯片，是CPU、DCU，是服务器那颗最金贵的腹黑。而它的技术血脉，追根穷源，跟晨曦那是打断骨头连着筋。不错说，晨曦是阿谁搭台唱戏的班子，而海光，即是被单独拎出来培养的台柱子，是阿谁角儿。

当初为啥要“分家”？这事儿说白了，即是本钱商场的那套玩法。一个大而全的公司，商场给的估值可能并不性感。但你把它最中枢、最值钱、最有瞎想空间的那块业务——比如芯片——单独拆出来，给它穿上“国产替代”、“自主可控”的金钟罩，那家伙，故事就好讲了，估值就能上天。海光信息的上市，即是这样个路数。把最值钱的宝贝单独拿出来养，养得白白胖胖，市值一度冲得比“母体”晨曦还高。

这套路，在夙昔那些年，屡试屡验。环球齐在玩拆分，齐想把自家的“金蛋”单独拿去孵化，好融更多的钱，讲更大的故事。

可当今，风向变了。

为啥非得在这个节骨眼上，让“女儿”把“爹”给统一了？你猜怎么着？因为外头的狼，真实来了。

以前我们在国内我方玩，不错搞点本钱运作的“花活儿”，你拆你的，我拆我的，环球各自登山，各利己王。但当今不成了，东谈主家径直从山眼下纵火，要把整座山齐给你围了。阿谁“卡脖子”的紧箍咒，天天在耳边念。这期间，你还分什么年老老二？分什么台柱子和梨园子？皮之不存，毛将焉附？

这期间最要紧的，是攥指成拳。

你想想，以前的模式是啥？海光，手脚中国最顶尖的CPU/DCU遐想公司之一，它分娩出来的芯片，是卖给统共服务器厂商的，天然也包括它的年老中科晨曦。而晨曦呢？手脚服务器厂商，它也不错采购不同家的芯片，英特尔的、AMD的，天然也优先用自家昆仲海光的。

这里面，就存在一个“里面来往”但又“商场化运作”的玄妙均衡。说白了，如故两家东谈主，还得坐下来谈生意，签协议，还价还价。诚然是亲昆仲，但账得明算。

这在和平时期，没问题，后果挺高。但在当今这种准战时情景下，这种模式就显得有点……豪侈了。

统一之后，图景就完全不相似了。

海光不再是晨曦的供应商，晨曦也不再是海光的客户。它们成了一个东谈主。这叫什么？垂直整合。从最底层的芯片遐想，到中间的板卡制造，再到表层的服务器整机、超算集群，临了到运用层的治理有筹谋，一条龙。

这就好比，一个顶级的米其林大厨（海光），和一个领有寰球最佳地段连锁餐厅的餐饮财主（晨曦），他俩合体了。以前是合作联系，庖丁研发新菜，卖给餐厅。当今，庖丁径直成了餐厅的唯一大脑，他不错从源泉运转，为我方的餐厅量身定作念唯一无二的菜单，以致不错教导后厨的每一个花样，保证菜品从构念念到上桌，齐是最完竣的。他再也毋庸追溯我方的好时刻被别的餐厅学了去，也毋庸追溯餐厅雇主为了扫尾成本，用次一等的食材。

这个“国产算力航母”的详细，一下就了了了。

这棋下得有多大？它对准的，根本不是那0.45%的股价波动，也不是一两个季度的财报。它对准的，是将来十年、二十年的国度算力底座。当外部的技术阻塞越来越紧，当AI大模子对算力的需求呈指数级爆炸，我们手里必须有一艘能顶得住任何风波的航母，而不是一堆各利己战的小舢板。

海光有最强的“腹黑”（芯片），晨曦有最强的“躯干”（整机系统和生态）。这两者合一，里面再也莫得筹议成本和来往壁垒，研发不错深度协同，商场不错谐和出击。比如，海光在遐想下一代芯片的期间，不错径直拿到晨曦在超算、智算中心一线最委果、最伏击的需求，而不是通过商场调研去猜。这种后果和精确度，是分家情景下十足无法相比的。

说到这儿，你可能要问了，老姜，你把这事儿说得这样深广上，那我们这些小股民呢？这跟我们有啥联系？

联系大了。

这件事给通盘A股商场，尤其是那些玩科技办法的，传递了一个极其要紧的信号：讲故事的时期，可能要夙昔了。

夙昔，我们热衷于追捧“小而好意思”的独角兽，一个办法，一个PPT，唯有瞎想空间够大，就能撑起百亿千亿的市值。但当今，国度队在用真金白银告诉你，光有瞎想力不成，得有斗殴力。得能酿成产业闭环，得能抱团取暖，得能委果造出航母来，而不是只在图纸上画航母。

是以，你看这一个月一次的发扬公告，慢悠悠的，像是在打太极。股价呢，也没什么脸色。为什么？因为委果的大玩家，看的不是这一时半刻的干与。他们在等，等这艘巨轮委果拼装达成，燃烧启航的那一天。这期间统共的不祥情味，齐是在为主菜作念铺垫。

说白了，这也曾不是一个单纯的交易决策，这是一个带着国度强健的计谋布局。它是对夙昔十几年“商场化拆分上市”逻辑的一次反念念和修正。当外部环境宽松时，让一部分东谈主（业务）先富起来，是后果最高的收受。但当外部环境恶化时，协调起来，蚁协力量办大事，就成了唯一的收受。

这就像一个环球庭，太平年成，饱读舞孩子们齐出去闯，输攻墨守。但真到了要一致对外的期间，家长一声令下，不论你在外面是CEO如故总监，齐取得家来，听谐和调配，枪口一致对外。

是以，别再盯着那0.45%了，没劲。多想想这背后逻辑的变嫌。本钱的江湖，从来不是打打杀杀，而是情面世故。只不外，有期间这“情面”是昆仲情，有期间，这“世故”是家国大义。海光和晨曦的此次“回家”，赫然是后者。

这艘船，还在船厂里敲敲打打，但龙骨也曾焊上了。至于它将来要驶向何方，能掀翻多大的浪，我们这些岸上的看客，就搬个小马扎，逐步等着瞧吧。

这事儿你怎么看？指摘区聊聊呗。

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